日期：2025-09-04 11:56:05
（原标题：AR眼镜再爆发，下一个宁德时代要来了？）
$光峰科技(SH688007)$$歌尔股份(SZ002241)$$宁德时代(SZ300750)$
下半年，AR眼镜市场愈发火热了，不少专业机构表示这个市场即将被引爆。
销量上，据追风交易台消息，中国AI/AR眼镜市场正迎来爆发式增长期，预计2024-2030年出货量将实现56%的复合年增长率，到2030年市场规模将达到10亿美元，出货量达到700万台。
不少朋友好奇，之前还没有广泛普及AR眼镜，怎么突然爆发了呢？
这离不开价格门槛的极速下降，根据前瞻研究院数据，AR眼镜的消费均价已经由21年的约1.5万元人民币，降至25年的2500元人民币上下。
更低的价格一方面意味着消费者尝鲜的成本更低了，另一方面，也意味着行业技术的进步。
价格的下降离不开技术的进步，就像原来卖70万的特斯拉，能走入寻常百姓家，就是依靠三电技术的进步，带来的成本下降。
AR眼镜的“三电技术”，就是合计占总成本的45%-55%光学显示模块，在企业的不断探索下，迎来了自己的技术奇点。
技术定方向，设计定格局
光学模块的降本，体现在两方面，一是技术的进步，二是整机设计方案优化。
一、LCOS+光波导：巨头背书、轻量化突破
目前市场上，主流方案有DLP、LCOS、OLED和Micro LED。
其中，DLP和LCOS都是采用外部光源，OLED和Micro LED则依赖自发光，LCOS和Micro LED被认为是未来AR眼镜微显示方案的主流趋势。
目前Micro LED优点非常明显，轻量化效果好，亮度够，能满足所有场景使用，极限分辨率也够高。
但是，Micro LED是近几年才被发掘出来的新路线，放到AR眼镜上，有三个致命的缺陷就更被凸显出来了：太贵，良率低，全彩化难度大。
这就直接导致成本的飙升，体验感也谈不上颠覆性。而这三点，正好是LCOS方案的优势。
第一，LCOS用的是偏振光，需要激光光源，LCOS与激光的适配性，行业内人士都知道，由于激光的高相干性，LCOS（硅基液晶）与激光光源的结合被称为“绝配”。
简单来说，LCOS 与激光光源的组合并非 “单一优势叠加”，而是从光利用、显示效果、形态适配到功耗的全维度协同，有1+1＞2的效果。再直接一点，在外部光源这条技术路径中，因为高适配性，它的呈现效果没有明显的短板。
第二，现在市面上AR 眼镜采用的 “光波导”有几种常见类型，比如 SRG（表面浮雕光栅光波导）、PVG（偏振体全息光栅光波导）、HOE （全息光学元件光波导），而“偏振光”（可以理解成一种有特定振动方向的光）有助于波导效果的提升。
而 AR 眼镜里负责生成图像的 “LCOS” 部件（相当于 AR 眼镜的 “小屏幕”），它刚好能直接产生这种 “偏振光”。所以从技术架构角度，LCOS 产生的光和前面说的那些光波导特别 “合拍”，不用额外做太多调整就能配合好，设计起来自然更方便、更顺手。
第三是成本，随着技术的突破，LCOS是在工程投影和车载HUD等领域已经被验证过的成熟技术，要知道，车规级产品的要求远高于消费级产品。目前，LCOS在生产中的良率比较高，将来随着规模扩大，成本也可以进一步下探。
当然，LCOS并不是完美的，在传统认知中，它在小型化，轻量化方面不够优秀。
不过，这方面，是有行业巨头背书的。
在Meta早些时候的技术交流会中，曾发表了关于LCOS、MicroLED和LBS用于AR的论文，结论是LCOS是相对优秀的方案。
这篇论文涵盖了几乎所有的内容，加上他们在财报中披露的，每个月大约十亿美金的投入都让人有理由相信结论的正确性。
而且，在和供应商的合作当中，他们也确实开发出了0.7cc的产品，重量仅1.7g。
另外，根据彭博社消息，META将在9月中旬举办Connect 2025大会，并于会上发布其全新AR眼镜Meta Celeste，该眼镜或搭载单目全彩显示屏，采用LCOS+阵列光波导组合方案。
二、设计优化：“一拖二”方案
一拖二方案，说白了，就是在设计上做减法，把原来在眼镜腿上的两个光机，缩减为眼镜中间的一个光机，在重量，设计自由度等方面提高了AR眼镜的可塑性。
最关键的是，减少一个光机，可以在不影响性能的情况完成的。
这样，在不影响用户体验的同时，成本会迅速下降，按照成本比例推测，整机价格会下降30%左右。
综合以上这两点来看，现在的AR眼镜，在技术，整机设计上完成度已经非常高了，只需要在现有的基础上不断的做优化即可。
接下来，市场将会进入良性循环的状态，即技术进步带来的降本--带来规模化的成本下降--反哺技术的进步。
至此，AR眼镜这个全新的硬件，算是真正的站稳了脚跟。
对投资者来说，在技术新旧交替的阶段，往往会诞生非常多的投资机会，这些机会蕴藏在产业链当中。
苹果难摘，需要寻找下一个宁德时代
技术新旧交替，在步入现代化工业社会之后，我们经历的次数不算少了。
远的不说，离我们最近的就是新能源汽车了，它完成了对燃油车的超越，也把像比亚迪、特斯拉这样的主机厂，宁德时代这样的技术供应商给带火了。
另外，再往前数就是移动端对PC端的更替，这一时段的主机厂有华为、OPPO、苹果，供应商有歌尔股份、中芯国际等。
如果仔细观察，就会发现这些企业都有一个共性：他们不是半路出家突然崛起的，都是在行业深耕多年的企业。
就拿被网友戏称为“宁王”的宁德时代来说，其前身ATL在2002年的时候，就已经拿到了苹果、三星的订单，2008年就开始做动力电池了。
比亚迪也一样，几乎是同一时间，消费电子，燃油车一把抓，才有了今天的“迪王”。
再比如华为，最早是做通信的，直到现在华为的信号依然是佼佼者，而苹果在PC时代侧重于软件，如今的IOS系统依然是一家独秀。
同样的经验一样适用于现在的AR眼镜，那些本就在行业内深耕的企业都值得关注。
只不过整个产业链经过近十年的高速发展过后，主机厂的品牌心智和资本积累已经形成，想要绕过老牌的华为，苹果，Meta再做一个主机厂并不容易。
确定性的机会，还是在上游的技术供应商。
上文我们说到，从技术路径看，目前LCOS+光波导是相对优秀的方案，从技术的角度来说，LCOS和激光光源是绝配，那在半导体激光光源方面有技术积累，又能将小型化轻量化落地的企业就值得关注了。
公开资料显示，目前LCOS技术储备相对厚实，又有微型化方案的企业当中，主要有两家。
一是光峰科技，公司的主营业务就是与激光相关的核心器件的研发，相关业务发明专利居上市公司前列。
早在上市之初的招股书上，光峰科技其实就把AR定位成主要的战略方向。在和投资者的互动平台上，公司也表示“当前可用于AR显示的空间光调制器包括LCOS、Micro led等，不同种类的空间光调制器原理不同，各有优缺点，需要的相关匹配技术也不相同，公司在上述技术路线均有相应的技术储备。基于上述技术储备，公司能够根据不同客户的客制化需求，快速进行定制开发，提供最佳的解决方案。”
近日，据媒体爆料，光峰科技还在光博会上发布其最新研发的微型AR光机。该款微型AR光机与谷东智能全新推出的PVG光波导产品，在性能与技术原理上高度契合，二者的组合将在提升AR眼镜整机综合性能、成本控制方面实现颠覆性突破。
二是豪威科技，自创立之初就一直专注于影像传感器及相关集成电路设计开发，目前是韦尔股份旗下的子公司。
另外，还有诸如歌尔股份、舜宇光学、理湃光晶这样的在行业内深耕多年的科技企业，在AR方向上一直积极探索。
最后，从行业的角度看，在科技爆发的当下，硬件天花板逐渐显现，消费电子产品的想象力已经不多了，AR眼镜是眼下为数不多的确定性机会
所以在时代的趋势下，能抓住下一个宁德时代很重要。
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